非法基金以其宣称的“门槛低、收益高和风险小”的特点，颠覆了投资的基本规律，对一些投资理财知识欠缺的投资者产生了巨大吸引力。它们在境内注册 “XX基金公司”，或在境外(如香港)注册公司，谎称境内“XX基金公司”或香港正规基金在境内募集，大量投资者上当受骗，从而损害了正常的资本市场秩序。

　　一、表现形式

　　1.拉“基金公司”大旗作虎皮

　　为吸引投资者眼球，达到非法募集基金目的，此类公司以“产业基金”名义，或化名某境外基金公司上海分公司或代表处，让投资者误以为公司就是正规的基金公司，实力很强，值得信任。

　　2.以高额回报或“境外基金”为卖点

　　一般投资者难以分清名为私募基金实际公开募集基金的合法性，并常被其高回报率所迷惑。部分投资者希望到香港等境外市场进行投资，故不法分子以境外市场产品丰富等特点牢牢盯住这部分人群，以发行所谓的“境外基金”。

　　3.以制作精良的网站误导客户

　　为迷惑客户，达到以假乱真的目的，不法分子在网站的建设上费尽心血。如香港亿汇案中，涉案人丁真在网站域名上注有“HK”，客户上网浏览后，误以为公司就是香港公司。

　　4.以熟人为“斩杀”对象

　　此类机构选择的目标客户大多是有一定积蓄的中老年人，其雇佣的业务员大多曾有在金融产品销售类公司工作的经历，他们发展熟悉的客户来公司申购基金，被害人其警惕心理几近消失，轻易即坠入陷阱。

　　二、典型案例——香港亿汇非法发行基金案

　　(一)主要事实

　　2008年4月，丁真和贺文委托代理公司以邵杰、吴立明的名义在香港登记成立了香港亿汇公司，并在香港汇丰银行开设了亿汇公司账户；随后在上海长宁、徐汇等区租用高档写字楼作为办公场所，委托他人租用电脑服务器，招兵买马，统一培训一批业务员后，以香港公司的名义通过随机拨打电话等方式向投资者推销该公司的“亿汇稳健组合基金”。公司声称可以为客户代理投资国外优质基金，绝对保证收益，许诺以每年四次分红的形式回报客户，累计年收益率高达20%。为钓鱼成功，丁真布置制作了一个“专业”网站，特意使用后缀为“HK”的域名，网站随时更新客户信息，记录客户“交易”记录。2008年11月后，越来越多的投资者发现，该基金并未如原先承诺的那样按期分红，随即向上海证监局举报。

　　(二)案件查处