楼市调控考验犹存、股市承压低迷盘整、汇市激荡暗流涌动、债市创新后效待观，２０１１年，有“经济晴雨表”之称的四大市场不乏亮点，也凸显政策难点。

    在国内经济结构调整进入关键期，世界局势动荡不安之时，四大市场形势如何演进承载着百姓的密切关注，也是对政府宏观调控能力的考验。

    楼市：调控“不动摇” 理性回归尚需时日

    中央经济工作会议强调，要坚持房地产调控政策不动摇，促进房价合理回归，加快普通商品住房建设，扩大有效供给，这让百姓对房价坚冰继续松动颇有期待。

    今年以来，楼市调控与国家以控通胀为核心的宏观经济紧缩政策相叠加，在年初“国八条”、限购、限贷及限价等措施之下，“屡调屡涨”的楼市得以初步“降服”。

    １０月被视为楼市分水岭，当月７０个大中城市的价格平均环比指数年内首次出现负增长；１１月，有楼市“温度计”之称的全国房地产开发景气指数比１０月份降低０．４个百分点，比去年同期回落３．３３个百分点，创近２７个月以来新低。

    央行发布报告指出，房地产开发投资增速高位回落，房地产开发企业资金趋紧，土地交易市场量价齐跌，房地产贷款增速回落，房价拐点初现端倪。

    “房地产市场接下来将完全不同，要和发展势头过快、有暴利可图的时代告别。”万科集团总裁郁亮说。

    中国指数研究院副院长陈晟认为，这次调整可能意味着：房价“只涨不跌”、投资“只赚不赔”以及房价“屡调屡涨”的终结。“在持续实施严厉调控的同时，必须尽早打破市场僵局，尤其是要满足大量自住购房和合理改善购房者的需求。”

    但不少城市“成交量持续走低”与“大幅降价便引起抢购”并存的局面表明，市场观望气氛依然浓厚，市场的预期尚未完全调整到位，一些地区限购政策出现变相松动，表明房地产调控任务仍非常艰巨，房价离“合理回归”尚有距离。

    保障房作为当前房地产市场的重要组成部分，仍将是明年楼市的“重头戏”，但如何规范保障房质量、分配、配套和退出机制，将对明年的保障房建设提出较高要求。

    股市：股指跌回“原点” 走势还看实体经济

    回顾２０１１年，“跌”成了Ａ股最明显特征。截至１２月１６日，上证综指全年下跌超２０％，收盘点数不仅创三年半来新低，更是让股指“一夜回到十年前”。

    面对一路下