申银万国证券近日在其研究报告中认为，在上海进行增值税试点将有利于巩固上海的金融中心地位，注册地在上海的银行如浦发银行、交通银行等将首先受益于增值税改革试点。

    报告指出，静态测算，增值税改革利好银行，净利润影响约在１．５％左右。同时考虑到少缴税款的基础货币作用，税制改革对经济的刺激将较为明显，从动态均衡的角度看，经济效率的提升和发展对于金融需求一定会有正面拉动。

    第二是房地产业。房地产业与生产密切相关，有较大额固定资产进项，但因为不在增值税范围内，所以不能进行固定资产进项抵扣，而本次改革试点的目的就在于让相关生产性服务业企业可以享受增值税抵扣政策。

    此外，房地产建筑成本的一半以上是水泥、钢材等工业产品，这部分重复计征的税率将得到扣除，从而整体降低房地产企业的建筑成本，提高房地产业的利润率。

    第三是交通运输业。交通运输业大量采用的交通设备可以在消费型增值税税制下直接扣除，从而降低其营运成本，提高收益率。技术先进、资本密度高的航空和铁路，尤其是高铁会因此而获益良多。其次，受益于网购消费模式的快递行业也会在本次改革中面临巨大的发展机遇。

    第四是租赁、代理等各类商务服务业。如１－８月全国彩票销售额同比增长３８．３％，使得彩票销售代理收入及其营业税大幅增长。在此次税改逐步推进的过程中，商业服务业将大幅受益。

新税率被质疑过高

    但是，也有分析人士指出，增值税改革后交通运输企业“税负”增加的可能性更大。平安证券的研报中指出，在１１％的增值税率下，运输类企业需要抵扣的成本必须占营业收入７３％以上，仓储类企业要抵扣的成本必须占营业收入５５％以上，否则对企业来说，实际上是增加税负而不是减少税负。“以交通运输企业为例，除燃油以及运输设备的购置等成本和费用能够抵扣以外，其他能够抵扣的成本并不多，要实现这样的目标难度非常大。”平安证券分析师储海说。

    近日，中航证券研究员戴磊也对本轮增值税扩围的减税效果进行了简单估算。以私人服务原有５％营业税税率来看，假定税改后执行１１％税率，原营业税税制下每万元收入需要缴纳５００元税金，在增值税税制下，５００元对应的增值部分应税额为４５４５元。也就是说，如果企业的增值率超过４６％，则